沪指收盘暴跌逾5%失守2600点 两市上千只股票跌停

美国股市10月10日遭遇黑色星期三，今日，亚太股市接力下跌。澳大利亚、日本、韩国、港股、内地A股均大幅走低。众多投资机构认为此次美股下跌在预料之中，而美股大跌对A股只有短期影响，市场快速回调甚至提供了更好的长期配置机会。

沪指今日追随外盘跌势低开低走，收盘暴跌逾5%，将两年前的2638点“股灾底”跌穿，同时失守2600点整数关口。两市合计成交超过3500亿元，行业板块全线下跌，沪市跌停股票超过400支。深市跌停股票超过800支。

截至收盘，沪指报2583.46点，跌幅5.22%，深成指报7524.09点，跌幅6.07%；创指报1261.88点，跌幅6.3%。

机构怎么看？

汇丰晋信首席宏观及策略师闵良超：这一轮美股调整对于A股影响不同于年初2月份，A股经过大半年的调整，风险已经释放得比较充分。分两个维度来看，

1）短期内的确有外资撤出风险。由于美债收益率上升，海外资金会系统性减少全球股票配置，A股也很难例外。

2）中期来看，对于国内经济和A股都是正面影响。美国经济见顶之后国内汇率贬值压力减轻，政策重心更加专注于国内经济，长线资金会更多的去选择配置新兴市场经济体。同时随着美国政策重心更加专注于国内，中美贸易之间的博弈也会有缓和。

因此当前来看，中期影响有限，投资者只需应对短期的冲击。对于A股来说，短期波动可能提供更好的买点。中长期来看，美股调整是给国内政策提供喘息机会，A股估值目前已处于历史相对底部，具有较高的长期配置价值。

瑞信集团：对于港股、内地A股市场，瑞信集团发布报告认为，中国股市势将出现技术性反弹，此轮下跌的幅度和长度与2011年和2015年的跌势相当，当时就是反弹紧随其后；自政策基调变得更加积极主动以来，已有两个月的时间，投资者需要时间消化积极的政策。中国股市估值的下行风险非常有限，11月份值得关注的催化剂因素包括：美国中期选举后贸易摩擦的演变以及中国在年度经济会议期间宣布改革政策的可能性。

资产配置该如何调整？

瑞信表示，得益于释放的流动性影响，在中国股市可以关注建行、工行和平安等大金融品种。

具体到A股市场，申万宏源策略报告认为，长期配置资金面对这样的市场是相对舒服的，市场快速回调提供了更好的配置机会，但战术资金短期操作的难度依然较大。在结构选择上，外资偏好的核心资产和高股息板块性价比不足的问题正在快速修正，回调之后仍是中长期配置的买点。短期油气产业链和保险是相对收益较为确定的方向，三季报超预期的个股将是下一阶段的重点。

对于更广泛的资产配置，中金公司研究报告认为，美股市场大幅回调期间，通常都伴随着全球范围内风险偏好的急剧恶化，表现为风险资产悉数大跌、而避险资产普遍上涨。从历史经验来看，如果在这一情况下，全球风险资产特别是资金面开放的部分新兴市场都可能会因为风险偏好的恶化而受到波及，因此，此时单纯在不同市场之间轮动可能无法起到很好的避险效果；相比之下，黄金、日元、国债等传统的避险资产在对冲系统性风险的时候可能会更为有效。