十起线下理财机构非法集资案 131.3万投资者血本无归

　　善林金融爆雷事件仍在发酵，我们抛开这起事件本身不谈，仅看布局全国各地的线下理财门店，近几年其背后呈现出“传销化”的发展趋势，这些理财机构游走在监管和法律的灰色地带，常年宣称零坏账，无风险，以高收益吸揽民间资金，而万众瞩目下的庞氏骗局被揭穿后，断崖式崩盘导致上百万个家庭财富受损。

　　千亿资金未兑付 涉及投资人数达百万

　　网贷天眼统计近年规模较大的10家线下理财机构发现，从e租宝、大大集团，再到中晋资产、望洲集团，以及刚刚出事的善林金服，其涉案金额少则达数亿元，多则400亿元以上，涉及的未兑付资金超过千亿，达1069亿元，其中未兑付金额最高的为泛亚集团与e租宝，两家平台在案件发生后未兑付金额为811亿元，占10家平台总量的76%。在这些庞氏骗局崩塌的背后，更是给131.3万个投资者带来严重的经济损失。

　　此类平台的主要特点为：投资人基本来自线下，主要依靠理财门店拉客和线下推广营销。其次，信息披露不透明，投资人很难分辨借款项目的真假。另外，出现问题的理财机构，并不具备正式的金融从业资格和相关牌照，而在收益率方面的吸引力要高于银行的3-10倍左右。网贷天眼梳理了一些线下理财机构的吸金套路，希望引起投资者的警惕。

　　线下理财六宗罪：

　　高息诱惑

　　从以上截图能够发现，中晋集团以40%的年化收益为诱饵，更大的诱惑是承诺保本保息，如果对比银行4%的理财收益，相信多数小白会对此动心。为了完成中晋系实际控制人徐勤50亿元的目标，公司成立了220多家有限合伙企业加入其中，在高息的诱惑下，中晋累计向2.5万名投资者非法吸收金额累计近399亿元，未兑付金额达52.6亿元。

　　有投资者甚至透露，其称投资的产品收益可高达200%，“有一种理财合约，买一份1.4万元，可以买很多份，买到后，约定收益200%。”但该合同无法确定真实性。不过这种发行不能拿回本金，年收益率40%理财产品，实质上就是滚雪球式的“庞氏骗局”。

　　上述以高息来吸引投资者的不止中晋一家。泛亚投资人提供给记者的一份宣传单上，泛亚承诺给参与这项业务的投资者们如下条件：保本、固定收益年化13.68%。在收益率的诱惑下，22万人投资人深陷泥潭，据网贷天眼不完全统计，泛亚集团是10起线下理财机构参与人数最多的一家，涉及的未兑付金额达430亿。

　　左手镀金右手圈钱

　　按照上海市公安局的公告，自2012年7月起，以徐勤为实际控制人的“中晋系”公司先后在上海市及外省市投资注册50余家子公司，并控制100余家有限合伙企业， “中晋系”具体包括哪些公司？根据上海公安的通告，包括国太控股（集团）有限公司、中晋股权投资基金管理（上海）有限公司、上海中晋一期股权投资基金有限公司等，一并称为“中晋系”相关联公司。

　　“中晋系”还有一个特点是在上海具有较高的知名度，不仅有多个高档写字楼，如有百年历史的日清大楼被改造成了中晋1924博物馆，外滩8号的金延大楼，也成了中晋1924的办公场所。还有广告遍布上海黄金地段，请来了明星代言，还曾冠名上海本地收视率最高的一个相亲节目——相约星期六。通过铺天盖地的广告植入，中晋系在上海当地博取了相当的知名度。

　　为扩大平台知名度的不止上述一家平台。值得注意的是，e租宝与央视签署合作协议，在2015年4月强势登陆央视《新闻联播》、《经济信息联播》、《经济半小时》等王牌栏目的黄金广告时段。同时，e租宝还与央视经济频道的《经济半小时》和《经济信息联播》栏目合作，借此将e租宝推向全国，在如此大手笔宣传的背后，导致90万投资人轻信受骗。

　　非法集资 注册上百个壳公司伪造借款

　　e租宝是以融资租凭债权交易为基础，为用户推荐的产品主要有e租年享、e租财富、e租稳盈。其中，e租年享投资期限为一年期，是三个产品中投资时间最久的一个，相对应的收益也最高，预期年化收益为14.6%，赎回方式为T+10，但需要收提前赎回的费用，这样算下来的话，最终到手的收益要低于预期的14.6%。

　　一位此前曾在e租宝投资的用户称，e租宝在全国二、三、四线城市都有代理商，代理的分成在2%-4%左右，仅公司的运营成本接近1%，广告成本为1%，可以估算14.6%=融资租凭债权收益-公司运营成本（1%）-广告成本（1%）-代理商成本（2%），可以计算出，融资租赁债权收益需要达到18.6%才能使投资的年化收益达到14.6%。而这在e租宝出现问题后，业内曾推算，除非项目造假，否则不可能实现18.6%的收益。

　　e租宝实控人丁宁也证实了虚构项目的事实。根据新华社的报道，为了让e租宝有源源不断的新项目上线，丁宁曾经指使下属收购企业或者注册空壳公司。

　　公开数据显示，2015年10月份，共有309个借款公司曾经在e租宝上面发布了借款标的，而上述借款公司中94.5%的在借款之前发生过注册资本变更。变更前这些公司的注册资本平均为154万元，变更后达到2714万元。

　　其实显而易见，平台为了规避监管政策的限额要求，搞来一堆空壳公司进行借款。

　　e租宝虽然被怀疑发了假标，但到底是否业务全无，尚未有定论。但大大集团声称进行的私募基金业务，已经在多个疑点中直指私密基金不过是个空壳，其所谓业务也不过有名无实。

　　资金去向不明

　　有媒体曾走访了近30家线下理财公司调查显示，超过一半的理财公司的员工并不十分了解资金的具体投向，对于具体贷款余额也均表示“不清楚”。

　　据线下理财公司员工的介绍，投资者的钱一般投向中小微企业贷款，这些贷款基本都会以房产做抵押，但具体的贷款投向，不少员工并不了解，也不关心。

　　广州一位长期在线下理财公司带领团队的区域负责人称：“即便把产品成功销售给客户，但大多数一线销售人员实际上也不清楚到底资金投资了什么，投向哪里？”

　　由此可以判断，线下理财产品信息披露严重不足，投资者很难了解到投资金的真实去向。

　　关联关系错综复杂